在加密货币行业的野蛮生长中，交易所作为资产流转的核心枢纽，本应是用户资产安全的“守门人”，部分平台却因贪婪、管理混乱或恶意欺诈选择“跑路”，不仅让投资者血本无归，更加剧了行业的信任危机，回顾币圈历史，以下十大跑路交易所的案例,至今仍是行业监管与用户教育的深刻镜鉴。
2022年11月，曾位列全球前三的交易所FTX突然陷入流动性危机，创始人SBF被曝挪用用户资产填补子公司 holes，短短72小时内平台从“值得信赖”沦为“资不抵债”，超百万用户资产蒸发超百亿美元，其“帝国崩塌”不仅暴露了中心化交易所的监管漏洞，更引发全球对“交易所是否真的持有用户资产”的集体质疑。
作为最早比特币交易所之一，Mt. Gox曾占据全球70%以上的比特币交易量，2014年，因黑客持续盗取用户比特币（总计约85万枚，含用户自有与平台储备），平台突然宣布破产，创始人马克·卡佩勒斯一度“人间蒸发”，尽管后续部分资产通过法律程序返还，但数万投资者至今仍未拿到全额赔偿，成为加密货币史上最久的“烂尾案”。
2022年7月，新加坡交易所Vauld突然宣布暂停所有提现、交易，称因“市场极端波动导致流动性枯竭”，背后实则是平台通过“高息存款”（年化最高达15%）吸引用户资金，再将资产投入高风险借贷与DeFi挖矿，最终因“三箭资本”等爆雷项目连环崩盘而资不抵债,超8万用户资产被冻结。
以“高收益借贷”为噱头的Celsius，曾吸引超百万用户存入加密货币获取“利息”，2022年6月，平台突然宣布暂停提现，随后破产清算，调查发现，其并未将用户资金与自有资产隔离，反而通过“新债还旧债”维持运转，挪用用户资产投资对冲基金、Stablecoin等项目,最终造成用户损失超47亿美元。
2019年9月，库币遭黑客攻击，被盗资产超17亿美元（当时约合2.8亿美元），尽管平台声称“全额补偿”，但事件暴露了其内部管理的严重漏洞——多名员工与黑客勾结，绕过安全系统盗取用户资金，此后，库币虽恢复运营，但“安全可靠”的形象已大打折扣。
2016年，Bitfinex遭黑客攻击，损失约12万枚比特币（当时价值约7200万美元），平台未选择承担损失，而是发行“HTX代币”（后更名为UNUS SED LEO）向用户“强制平债”，变相让用户为平台失误买单，这一操作虽保住了平台，却彻底违背了“用户资产优先”的基本原则。
2020年10月，欧易大股东“火星财经”创始人欧阳默被警方带走，平台随后以“配合调查”为由突然暂停提现，长达40天，期间用户资产无法取出，市场恐慌情绪蔓延，尽管平台最终恢复运营，但事件暴露了交易所与实控人“深度绑定”的风险——实控人个人问题可直接威胁平台稳定。
作为日本首批获得牌照的交易所，Coincheck曾被视为“合规标杆”，2018年1月，平台遭黑客攻击，超5.26亿枚NEM（新经币）被盗，损失约5.3亿美元，事件后，Coincheck被曝长期忽视安全防护，将用户资产存储在热钱包（联网钱包）而非冷钱包（离线存储），最终因“重大过失”被日本金融厅处以巨额罚款。
2018年9月，日本交易所Zaif遭黑客攻击，损失约6700万美元，其中包含用户自有资产，因平台无力赔偿，最终由日本政府背景的“Fisco株式会社”以低价收购，原股东损失惨重，用户则被迫接受“打折补偿”，这一事件让“国资接盘”的“安全背书”沦为笑话——合规牌照不等于绝对安全。
2019年1月，新西兰交易所Cryptopia遭黑客攻击，被盗资产超2000种加密货币，总价值约1600万美元，更讽刺的是，平台因“无法追踪黑客资金流向”且“缺乏足够安全储备”直接宣布破产清算，超90万用户资产被“清零”，最终仅通过变卖剩余资产回收不足1%的损失。
这些交易所的跑路，本质是“中心化权力”与“去信任化”加密精神的根本冲突：当平台掌握用户资产却缺乏有效监管，当“高收益”诱惑掩盖真实风险，崩塌只是时间问题，对用户而言，“不把鸡蛋放在一个篮子里”、选择有公开审计报告的合规平台、警惕“高息揽储”陷阱，仍是保护资产的第一道防线，对行业而言，推动交易所“资产完全储备证明”、强化监管科技（RegTech）应用、建立用户资产隔离制度，才能让“信任”不再成为奢侈品，毕竟，没有用户信任，再大的交易所也只是“沙上城堡”。
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